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ポートフォリオについて(2016年11月21日)

ポートフォリオと運用成績
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こんにちは、せみけんです。

ポートフォリオのエクセルベースでの管理スタイルを更新してみました。

 

1.ポートフォリオ

 

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数値は、手元の集計なのでご参考程度に。

 

年初来高値は更新。

アプライドは高値からかなり下がっていますが、それほど事業の内容に変化があるわけではなく、むしろ2Qは売上が伸びていたので、SIなどで赤字が出ていることが想定されます。いずれにしても4Q期待です。

 

 

2.新規購入

JT(2914)も上昇していますが、新高値をとっている銘柄も多いので何とも言えないです。一応、下がったら買い増ししたい銘柄&買値に拘っているので、投機の銘柄は手放すのが早いです。

 

それにしても保有していた、マーキュリア、ユニマットRCも強い強い。ただし下がるのも早いのでこの辺りは投機と割り切って、適当に指値で全部売りました。マーキュリア1,400円台でいくらでも買えたのに、ほぼ倍になってますね・・・そんなに利食い待てません。

 

新規購入としては、日本エスエイチエル(4327)、新報国製鉄(5542)、太陽工機(6164)を先週買い、JAC Recruitment(2124)、は、本日欲しい価格になっていたので指値入れたら全部買えていました。ハブ(3030)は分売もあるし、そこそこ割安だと思ったのですが、個人的な指標を見たらそうでもないかなという印象。

 

RIZAPは、半分程度損切しましたが、保有中。決算内容はそれほど良くないかなという印象です。今、含み損なのはRIZAPのみ。

 

各銘柄を選ぶ時の基準はこんな感じ。

ROEとPERでざっくりソートして、候補となりそうな銘柄を拾う。

ROE、ROICが8%超えていることをベースに、PERは15倍程度を目安。一応、来期までのPERは手計算で弾いているので、そのベースである程度低くなる(PER15倍程度)ならという想定で、各銘柄を購入しています。神戸物産は今のところ、PER高いですが、来期は良くなると見てます。

 

基本は低PERと高ROEの銘柄。そのうえで、来期までの決算を考慮した上で、上値があるかどうかを意識。

 

後は、社長の動画や有報で、株主に還元を考えている会社かどうかを重視します。勿論、ビジネスモデルに強みがあることが一番大事ですが、資本に配慮した施策をとっているかも大事に。その辺はROEやROICに自然に出てくるはずだと考え、まずROEを重視。

 

太陽工機は、今期もそれほど業績悪くなく20円予想の期末配当を20円増配。合計40円なので、結構魅力的だと思い先週購入。

 

まとめるとこんな感じ

①定量

・ROE、ROIC、PERでソートして銘柄候補探し

・自己資本比率は、異常に低くないか、EV/EBITDAは、異常に高くないか

・配当利回りは、高い方が望ましいけど優先度は低い

 

②定性

・過去の株主還元、配当

・社長のIR動画や有報を読んで、やっている業務の内容がわかるかどうか

・IRに電話かメールで問い合わせてみて、中期的なことを確認

・あまりセクターに偏りがないようにする。(欲しい業種が被る場合は、どっちがより魅力的か考える)

 

目標株価は考えますが、利益確定については結構いい加減。ただし、損切については、結構早めに行うので、含み損銘柄はあまり持たないように注意しています。

 

2016年はあまりにも暴落も多いので、肝を冷やす場面が多いですが、現金多めで引き続き望んでいきます。